幹話裡飛翔

今年(2018)初陸續買進一檔股票-信錦(1582)，早在3月的董事會就通過現金減資案

預計減資25%，等於退還股東2.5元

結果我是在6月29日股東會通過現金減資案，新聞稿發佈後才知道這個訊息，真是後知後覺啊！

趕緊上網查了一下減資的相關文章，惡補一下😅😂

成立公司的資金來源可分為負債(借錢)及業主權益(股東出錢)，減資簡單來說就是把公司部分營運的錢退還給股東

一般來說減資主要原因大概可分為兩種

第一種是公司手頭現金太多，但是缺乏成長性(不用持續投資購入設備)或沒有較佳的投資機會

故將手頭現金退還給股東做較好的投資運用

另一種是拿股本彌補虧損，以吸引新股東進場。

信錦本次減資是因為公司成長穩定，營運資金充足

為提升股東權益報酬率及調整資本結構，強化資金運用效率以利長期發展策略

簡單來說就是第一種現金減資，觀察信錦第二季的財報，現金約佔了總資產的35%

確實是較其他企業稍微偏高(現金最好佔總資產的20-25%，以因應突發事件)

現金減資的計算方式為

參考價=(減資前收盤價-每股退還現金)/換股率

信錦本次減資金額減資金額為4.12億元，減資比率25%

公司資本額從16.36億元降為12.37億元，並以11月2日為減資基準日，減資股票最後交易日為10月24日。

我們從台灣證券交易所可以查到10月24日信錦收盤價為51.3元

而每股退還現金2.5元

可計算11月5日新股票上市參考價為

(51.3-2.5)/0.75(每千股換發750股)=65.06

也可使用台灣證券交易所試算，相當方便

減資後雖然持有股數變少，但是股票價格上升，原則上總價值不變

但是我們查詢11月5日信錦開盤價為64.3元當天最低價還來到61.8元

表示許多人並不看好信錦公司減資後續的發展，而減資完股東持有股票總價值也下降

參與減資的股東事後也會收到減資退還股款發放通知書

信錦為全球最大的顯示器樞紐製造商，主要產品為液晶監視器底座(市佔率21.9%)

液晶電視底座(市佔率1.5%)、AIO電腦底座(市佔率15%)及塑膠模具(市佔率8.6%)等

現金持有比率高，於2018年陸續將持有現金定存及投資金融資產

平均收現天數約150天，存貨天數30天管理良好

且負債多為應付票據及帳款、薪資及股利(無息貸款)

2018年上半年因存貨價跌及呆滯損失而導致毛利率下降，第三季毛利率已回升

且因減資將導致每股純益(EPS)和股東權益報酬率(ROE)的提升，仍可持續關注信錦第四季的表現來作為後續賣出或持有的依據

本文無任何推薦股票之意，投資之前請自行評估判斷